Dlhopis je finančný nástroj, ktorý predstavuje pôžičku, ktorú investor poskytuje emitentovi – štátu, obci alebo firme. Emitent sa zaväzuje vyplácať pravidelné úroky (kupóny) a na konci doby splatnosti vrátiť nominálnu hodnotu dlhopisu. Dlhopisy sú teda formou dlhu, na rozdiel od akcií, ktoré predstavujú vlastnícky podiel v spoločnosti, alebo fondov, ktoré sú zoskupením rôznych aktív spravovaných profesionálmi.

Prečo sú dlhopisy obľúbené?
Investori oceňujú dlhopisy pre ich relatívnu stabilitu a predvídateľný príjem z úrokov. Sú považované za menej rizikové ako akcie, hoci nižšie riziko znamená aj nižšie výnosy. Dlhopisy sú vhodné pre tých, ktorí hľadajú stabilitu a pravidelný príjem.
Základné pojmy o dlhopisoch
- Emitent - Emitent je právnická osoba, ktorá vydáva a predáva cenné papiere.
- Kupónová sadzba – úrok, ktorý emitent vypláca držiteľovi dlhopisu, vyjadrený v percentách z nominálnej hodnoty. Napr. 5 % kupón na 1 000 € dlhopis znamená 50 € ročne.
- Splatnosť – doba, po ktorej emitent musí vrátiť nominálnu hodnotu dlhopisu.
- Nominálna hodnota – suma, ktorú dostane investor na konci splatnosti (napr. 1 000 €).
- Výnos – celkový zisk z dlhopisu, zahŕňajúci kupónové platby a prípadný kapitálový zisk alebo stratu.
- Durácia – ukazovateľ citlivosti ceny dlhopisu na zmenu úrokových sadzieb.
Ako dlhopisy prinášajú výnos?
Výnos z dlhopisu pochádza z pravidelných kupónových platieb a z vrátenia nominálnej hodnoty pri splatnosti. Investor môže dlhopis držať do splatnosti alebo ho predať na sekundárnom trhu, kde cena môže kolísať podľa aktuálnych úrokových sadzieb a kreditného rizika emitenta.
Príklad výnosu
Príklad 1: Investíciou do dlhopisu (Microsoft Corporation 3.041% 17-MAR-2062) spoločnosti Microsoft s ročným výnosom 3,04 % by sa vaša menovitá hodnota 2 000 € mohla do roku 2062 zhodnotiť o úroky, ktoré by za 37 rokov dosiahli približne 2 251,60 €, čím by vaša celková suma narástla na 4 251,60 € (pred zdanením).
Príklad 2: Investíciou do dlhopisu Penta Public EUR I/2022 s ročným výnosom 5,05 % by sa vaša menovitá hodnota 1 000 € mohla do roku 2030 zhodnotiť o úroky, ktoré by za 5 rokov dosiahli približne 252,50 €, čím by vaša celková suma narástla na 1 252,50 € (pred zdanením).

Aké sú typy dlhopisov?

Korporátne dlhopisy
- Charakteristika: Vydávajú ich firmy na financovanie svojich aktivít.
- Výhody: Vyššie úroky ako štátne dlhopisy.
- Riziká: Vyššie kreditné riziko – firma nemusí byť schopná splatiť dlh.
Štátne dlhopisy
- Charakteristika: Vydáva ich štát, často považované za najbezpečnejšie.
- Výhody: Nižšie riziko nesplatenia, stabilný príjem.
- Riziká: Nižší výnos, citlivosť na zmeny úrokových sadzieb.
Komunálne dlhopisy
- Charakteristika: Vydávajú ich mestá alebo obce na financovanie verejných projektov.
- Výhody: Podpora lokálnych projektov, často daňové výhody.
- Riziká: Riziko nesplatenia závisí od finančnej situácie obce.
Pre koho sú dlhopisy vhodné a pre koho nie?
Vhodné pre:
- Investorov, ktorí nechcú vysoké riziko: Dlhopisy ponúkajú stabilný príjem a nižšiu volatilitu ako akcie.
- Ľudí, ktorí chcú pravidelný príjem: Kupónové platby sú pravidelné a predvídateľné.
- Tých, ktorí diverzifikujú portfólio: Dlhopisy pomáhajú vyvážiť riziko akcií.
Nevhodné pre:
- Tých, ktorí chcú vysoký rast kapitálu: Dlhopisy majú nižší potenciál rastu ako akcie.
- Investori s krátkodobým horizontom, ktorí potrebujú vysokú likviditu: Niektoré dlhopisy môžu byť ťažko predajné bez straty hodnoty.
Kde môžete dlhopisy kúpiť?
Dlhopisy môžete kúpiť:
- Na burze cenných papierov prostredníctvom maklérskych spoločností.
- Priamo od bánk alebo finančných sprostredkovateľov, ktorí ponúkajú nové emisie. (Napr. Slovenská sporiteľňa, Fio banka, J&T Banka)
- Prostredníctvom dlhopisových fondov alebo ETF, ktoré sú dostupné cez investičné platformy. (Napr. eToro, XTB, Lynx, Fio e-Broker)
Pred kúpou potrebujete:
- Investičný účet u makléra alebo banky.
- Overenie totožnosti podľa platných predpisov.
- Základné znalosti o investovaní alebo konzultáciu s finančným poradcom.
Do čoho radí investovať finančný poradca?
Osobne odporúčam kombináciu štátnych a kvalitných korporátnych dlhopisov s primeranou kupónovou sadzbou okolo 3–5 %. Medzi konkrétne odporúčané dlhopisy patria napríklad:
- Slovenské štátne dlhopisy s kupónovou sadzbou 3,0 % a splatnosťou 2 roky.
- Korporátne dlhopisy veľkých firiem ako napríklad dlhopisy spoločnosti Apple alebo Microsoft, ktoré majú vysoký kreditný rating a kupón okolo 4 %.
- Dlhopisové ETF fondy ako iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (ticker AGG), ktoré ponúkajú diverzifikované portfólio dlhopisov.
Tieto nástroje poskytujú stabilný príjem a zároveň pomáhajú diverzifikovať investičné portfólio.
Dlhopisy sú základným stavebným kameňom vyváženého portfólia, vhodné pre konzervatívnych aj mierne rizikových investorov. Pochopenie ich fungovania a správny výber podľa vašich cieľov a rizikovej tolerancie je kľúčom k úspechu v investovaní.
Chcete vedieť, aký typ dlhopisov sa hodí práve pre vás?

Ďalšie články

Kedy sa oplatí predčasné splatenie hypotéky?

Kedy sa oplatí refinancovanie úveru? Finančný poradca radí

Ako na dofinancovanie hypotéky? Užitočné rady
- Žiadne záväzky
- Bez skrytých poplatkov
- Bez zmlúv
Objednaj si svoju bezplatnú konzultáciu už dnes
Poskytnem Vám odborné rady a pohľad na vaše financie, ktorý ste možno prehliadli. Získate tak jasný obraz o svojich možnostiach a potenciálnych rizikách.